徐工机械调研纪要

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徐工机械调研纪要

（一）待注入资产徐工基础的情况？
答：徐工基础主要从事非开挖行业，主要产品有水平定向钻机、旋挖钻机、掘进机等。
从经营状况看徐工基础2014年1-3月经营良好，2013年度徐工基础实现净利润1.02亿元，2014年1-3月徐工基础实现净利润5192万元。

（二）关于公司公司债、可转债评级是否有调整？
答：2014年5月8日公司公告：中诚信证评维持公司公司债、可转债信用评级AAA，主体信用评级AAA，评级展望为负面。
公司仍是行业少有的维持AAA评级的公司。公司公司债、可转债定期跟踪评级每年进行一次。截至目前尚无最新评级调整情况。

（三）注入上市公司的资产交易价格是多少？
答：待注入上市公司的资产交易作价将参照经国有资产主管部门备案、评估机构就交易标的出具的评估报告所载的评估结果确定。

（四）待注入资产中徐工挖机是怎么样的情况？
答：徐工有限拟于2016年12月31日前将徐工挖机注入到上市公司。
公司认为1.挖机所处行业属于完全竞争性行业。目前国内市场处于调整期，需求萎缩，行业处于景气低谷；
2.徐工挖机正常运营时间较短，仍处于市场的培育期，市场拓展、品牌建设、产品研发、技改等投入高、产品毛利率低；
3.徐工挖机资产负债率高且盈利能力有待进一步提高，此时注入不利于维护公司权益。

（五）其他资产注入情况？
答：目前，徐工租赁豁免注入，三家合资公司注入，两家合资公司正在谈判过程中。

（六）投资尼加拉瓜运河项目原因？
答：1.获得运河项目工程设备独家供应权收益
运河项目的实施将给公司带来重大机遇。公司借助本次合作取得的工程设备独家供应权，借助大型项目的合作机制，可能率先实现突围。
2.促进公司技术进步和品牌影响力的提升。
尼加拉瓜运河工程将是一项国际化的合作项目，需要多国的、各行业的领军企业共同参与，对公司产品的运行状况、实际施工问题解决能力、研发能力等均有较高的要求。参与运河项目可以促使公司提升研发能力、提高产品的技术水平和可靠性，完善售后服务，并以此为契机取得国际市场对徐工品牌的进一步认可。
3.获得运河经营的未来分红收益。

（七）投资尼加拉瓜运河项目能给公司销售带来多大增量？
答：目前，具体数据尚不确定，我公司聘请的相关中介机构正对参股尼发公司做尽职调查、审计、评估等工作。

（八）应收账款控制情况？
答：现在公司部分产品在2013年基础上已经进一步实施控制收缩政策，提高公司总体经营质量是公司管理层当前的共识。公司进一步加大了应收账款管理力度，如推进采用信息化手段对应收款实施在线监测等。

（九）公司如何看待混合所有制？
答：目前国企改革政策还待观察，推进混合所有制企业建立将有效放大国有资本带动力，激发国有企业活力。
国家公布六家央企进入试点，目前国家和地方在陆续推出相关政策，执行层面也会有积极性。

（十）徐工怎么考虑多元化？
答：徐工一直坚守改革的大方向，坚守工程机械主业，而不被其他利益所诱惑，这样的徐工才能在历经风雨艰辛的不容易当中始终毫不动摇、不屈不挠、不断向前。在工程机械行业，也需要有几代人持续不断地去努力，去沉下来扎扎实实地干。
公司认为在工程机械产品与系列上可以多元化。也可以在配套服务领域适时扩展。

（十一）公司第一大股东徐工有限为什么要进行增持？
答：基于对公司内在价值判断和未来持续发展的信心。

（十二）公司第一大股东增持后还会减持吗？
答：公司第一大股东徐工有限承诺，在增持期间及法定期限内不减持所持有的公司股份，并严格遵守有关规定，不进行内幕交易、敏感期买卖股份、短线交易。

（十三）转债价格还有可能往下修正吗？
答：目前可转债转股价格向下修正条款无法实施。